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Home La Gestión de la Tesorería Políticas de Tesorería y riesgos La importancia de una política de tesorería (I)

La importancia de una política de tesorería (I)

En unos momentos en los que tras los recientes escándalos financieros producidos en empresas multinacionales de todos conocidos, y en los que los asuntos que tienen que ver con el gobierno corporativo, cobran la mayor relevancia, no solamente desde el punto de vista de la gestión de empresas, sino desde el del punto de vista del legislador, es conveniente incidir en la necesidad de la existencia de una política de tesorería formulada por escrito dentro de las empresas.

La actividad de las unidades o departamentos de tesorería, es en ocasiones una zona libre de controles, en la que como mucho se habla de limitación de los poderes de los mandantes de las cuentas corrientes cuando en muchas ocasiones el riesgo viene de una incorrecta atribución de responsabilidades y de un inadecuado planteamiento de la misión, funciones y responsabilidades de la unidad.


Un incorrecto control de las autorizaciones de disposición en cuentas corrientes, podría llevar a un problema derivado del abuso de confianza o la falta de honestidad de un empleado. Esto, siendo grave, no es lo más frecuente, y como todos sabemos por los casos de bancas paralelas publicados en la prensa ocasionalmente, si un empleado quiere engañar a su empresa, es difícil evitarlo, aunque es más sencillo detectarlo. Es decir, antes o después se conoce al responsable.


Pues aun así, en muchas ocasiones, esto es lo único que muchas empresas controlan, olvidando que operaciones de mayor trascendencia y riesgo se cierran por teléfono, por ejemplo las compraventas de divisas o la contratación de productos financieros derivados, sin necesidad de firmas por anticipado. Es decir, la incidencia de los errores puede ser aún mayor que la de las faltas de honestidad.


Pero con todo, más grave que los dos casos indicados anteriormente de falta de honestidad o de errores, puede ser una falta de control de otras cuestiones que pueden poner en serias dificultades la viabilidad y los resultados globales de una empresa por una incorrecta definición de responsabilidades y un inadecuado planteamiento de la gestión de los riesgos financieros a los que muchas empresas están sometidas.


En muchas ocasiones el control de estos riesgos y la asignación de objetivos y responsabilidades para su control, es inexistente en las empresas. Para evitarlo es importante la elaboración de una política de tesorería, mediante la cual, la unidad o departamento responsable va a alinear su actividad y misión con la estrategia financiera de su empresa.


Alcance de política de tesorería


Cada departamento de tesorería debería tener una política de tesorería formal escrita. Este será por lo general complementado por un manual de procedimientos de tesorería operativa. La combinación de la política y el manual de procedimientos deberían proporcionar un marco claro para la gestión de la tesorería dentro de la empresa.


El contenido de este documento deberá incluir al menos los siguientes temas:


•El papel del departamento de tesorería;

•Una descripción de los riesgos que deben ser gestionados;

• Los objetivos en la gestión de estos riesgos;

• El papel del comité de tesorería;

• La estructura y la organización de la tesorería;

• Una lista de responsabilidades de cada miembro de la unidad;

• Delegación de autorizaciones;

• Transacciones a límites por transacción y operador o entidad;

• Límites de autorización;

• Procedimientos operativos;

• Procedimientos de pago;

• Instrucciones al personal ajeno a la unidad de tesorería implicado en la aprobación de las transacciones de tesorería;

• Una lista de bancos con los que se tiene autorización para realizar operaciones


Una política de tesorería debería ser aprobada tanto por los máximos responsables de la gestión financiera como por el comité de dirección.


Redacción de una política de tesorería


Para cada área concreta, es esencial en primer lugar identifican claramente los riesgos existentes. Una vez identificados, la política determinará como van a ser gestionados y como se reportará la actuación realizada a posteriori para poder comprobar la efectividad de la política adoptada.


Las áreas claves de riesgo y de otro tipo que deberían ser consideradas a la hora de redactar una política de tesorería son las siguientes:


Riesgo del negocio


El informe de Turnbull estableció claras responsabilidades de los directivos de las sociedades que cotizan en bolsa para que se aseguren de la existencia de procedimientos de evaluación de riesgo comerciales y de la existencia de controles internos al respecto. En muchos casos se ha otorgado a los tesoreros la responsabilidad de supervisar el proceso de evaluación de riesgo de grupo.


En estos casos es necesario contemplar los siguientes elementos e incluirlos en cualquier política de riesgos del negocio:


- Objetivos;

- Funciones y responsabilidades, incluyendo el papel del tesorero;

- Identificación de riesgos y metodología para su evaluación;

- Criterios de asunción de riesgos (diferenciando niveles tolerables e inaceptables de riesgo);

- Medidas a adoptar ante los riesgos identificados (cobertura, eliminación de riesgo, control de riesgo, retención de riesgo y transferencia de riesgo);

 - Pautas a seguir a la hora de informar sobre los riesgos existentes.


Una correcta política de tesorería debería:



• Permitir al comité de dirección / director de tesorería:


– establecen la dirección a seguir;

– definir los comportamientos deseados;

– aseguran la consistencia;

– ejercen el control;


• Proporcionar un marco y unas pautas para la toma de decisiones por los responsables de tesorería;


• Asegurar que hay claridad respecto a:


– las actividades permitidas;

– autorizaciones;

   contabilización y registro de operaciones;

 

• Definir:


– los controles exigidos;

– la realización de los informes necesarios.

 

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En unos momentos en los que tras los recientes escándalos financieros producidos en empresas multinacionales de todos conocidos, y en los que los asuntos que tienen que ver con el gobierno corporativo, cobran la mayor relevancia, no solamente desde el punto de vista de la gestión de empresas, sino desde el del punto de vista del legislador, es conveniente incidir en la necesidad de la existencia de una política de tesorería formulada por escrito dentro de las empresas.

La actividad de las unidades o departamentos de tesorería, es en ocasiones una zona libre de controles, en la que como mucho se habla de limitación de los poderes de los mandantes de las cuentas corrientes cuando en muchas ocasiones el riesgo viene de una incorrecta atribución de responsabilidades y de un inadecuado planteamiento de la misión, funciones y responsabilidades de la unidad.


Un incorrecto control de las autorizaciones de disposición en cuentas corrientes, podría llevar a un problema derivado del abuso de confianza o la falta de honestidad de un empleado. Esto, siendo grave, no es lo más frecuente, y como todos sabemos por los casos de bancas paralelas publicados en la prensa ocasionalmente, si un empleado quiere engañar a su empresa, es difícil evitarlo, aunque es más sencillo detectarlo. Es decir, antes o después se conoce al responsable.


Pues aun así, en muchas ocasiones, esto es lo único que muchas empresas controlan, olvidando que operaciones de mayor trascendencia y riesgo se cierran por teléfono, por ejemplo las compraventas de divisas o la contratación de productos financieros derivados, sin necesidad de firmas por anticipado. Es decir, la incidencia de los errores puede ser aún mayor que la de las faltas de honestidad.


Pero con todo, más grave que los dos casos indicados anteriormente de falta de honestidad o de errores, puede ser una falta de control de otras cuestiones que pueden poner en serias dificultades la viabilidad y los resultados globales de una empresa por una incorrecta definición de responsabilidades y un inadecuado planteamiento de la gestión de los riesgos financieros a los que muchas empresas están sometidas.


En muchas ocasiones el control de estos riesgos y la asignación de objetivos y responsabilidades para su control, es inexistente en las empresas. Para evitarlo es importante la elaboración de una política de tesorería, mediante la cual, la unidad o departamento responsable va a alinear su actividad y misión con la estrategia financiera de su empresa.


Alcance de política de tesorería


Cada departamento de tesorería debería tener una política de tesorería formal escrita. Este será por lo general complementado por un manual de procedimientos de tesorería operativa. La combinación de la política y el manual de procedimientos deberían proporcionar un marco claro para la gestión de la tesorería dentro de la empresa.


El contenido de este documento deberá incluir al menos los siguientes temas:


•El papel del departamento de tesorería;

•Una descripción de los riesgos que deben ser gestionados;

• Los objetivos en la gestión de estos riesgos;

• El papel del comité de tesorería;

• La estructura y la organización de la tesorería;

• Una lista de responsabilidades de cada miembro de la unidad;

• Delegación de autorizaciones;

• Transacciones a límites por transacción y operador o entidad;

• Límites de autorización;

• Procedimientos operativos;

• Procedimientos de pago;

• Instrucciones al personal ajeno a la unidad de tesorería implicado en la aprobación de las transacciones de tesorería;

• Una lista de bancos con los que se tiene autorización para realizar operaciones


Una política de tesorería debería ser aprobada tanto por los máximos responsables de la gestión financiera como por el comité de dirección.


Redacción de una política de tesorería


Para cada área concreta, es esencial en primer lugar identifican claramente los riesgos existentes. Una vez identificados, la política determinará como van a ser gestionados y como se reportará la actuación realizada a posteriori para poder comprobar la efectividad de la política adoptada.


Las áreas claves de riesgo y de otro tipo que deberían ser consideradas a la hora de redactar una política de tesorería son las siguientes:


Riesgo del negocio


El informe de Turnbull estableció claras responsabilidades de los directivos de las sociedades que cotizan en bolsa para que se aseguren de la existencia de procedimientos de evaluación de riesgo comerciales y de la existencia de controles internos al respecto. En muchos casos se ha otorgado a los tesoreros la responsabilidad de supervisar el proceso de evaluación de riesgo de grupo.


En estos casos es necesario contemplar los siguientes elementos e incluirlos en cualquier política de riesgos del negocio:


- Objetivos;

- Funciones y responsabilidades, incluyendo el papel del tesorero;

- Identificación de riesgos y metodología para su evaluación;

- Criterios de asunción de riesgos (diferenciando niveles tolerables e inaceptables de riesgo);

- Medidas a adoptar ante los riesgos identificados (cobertura, eliminación de riesgo, control de riesgo, retención de riesgo y transferencia de riesgo);

 - Pautas a seguir a la hora de informar sobre los riesgos existentes.


Una correcta política de tesorería debería:



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– aseguran la consistencia;

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• Asegurar que hay claridad respecto a:


– las actividades permitidas;

– autorizaciones;

   contabilización y registro de operaciones;

 

• Definir:


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